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从“双人舞”到“三人行” 中国地产史上最大规模并购案落定

作者:魅力古城 2017-07-20 08:55 中财网

导读: 从双人舞到三人行 中国地产史上最大规模并购案落定 万达融创交易巨变 富力杀入拿下77座酒店 目睹万达融创富力买卖现场:酒店从336亿砍到199亿 王孙李谁签...

  导读:
  从双人舞到三人行 中国地产史上最大规模并购案落定
  万达融创交易巨变 富力杀入拿下77座酒店
  目睹万达融创富力买卖现场:酒店从336亿砍到199亿
  王孙李谁签了城下之盟:连换两次背景板 传响摔杯声
  从双人舞到三人行 中国地产史上最大规模并购案落定
  一波三折,剧情陡转。对融创、万达两家的并购案来说,原本只是两个人的蜜月,却在半路加入个富力,突变成三个人的交易。至此,这起堪称惊世大交易的中国地产史上最大规模并购案终于柳暗花明,而三家企业的命运也注定由此改变。
  7月19日下午5点30分,在连续两次推迟会议时间后,融创、万达、富力三方终于正式签约。万达商业将北京万达嘉华等77个酒店,以199.06亿元的价格转让给富力地产,将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权,以438.44亿元的价格转让给融创,两项交易总金额637.5亿元。
  在发布会上,万达集团董事长王健林表示,这是一次三赢交易,而对富力而言,这样的收购机会甚至是百年不遇。
  值得一提的是,在致辞之外,王健林特别说明了万达的商业借贷情况,并表示会清偿大部分银行贷款。
  9天时间剧情突变
  作为中国地产圈的一场世纪并购案,万达出售资产一事在过去9天内发生了多次戏剧性突变。
  9天前的7月10日,融创和万达签署了一则并购协议。按照协议,融创将接手万达旗下13个文旅项目91%的股权及76个酒店项目100%的权益,作价分别约为295.75亿元和335.9526亿元,总计631.7026亿元。中国房地产史上最大规模的并购案就此浮出水面。
  根据融创中国公告,13个文化旅游项目总建筑面积合计约为5897万平方米,其中可售面积约占总建筑面积的84%,76家城市酒店总建筑面积合计约为324.9万平方米,总房间22920个。
  然而9天之后,原本的双人舞变成了三人行。参加昨天发布会的记者惊奇发现:富力地产作为交易方赫然出现在发布会的背景板上。
  根据协议,富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权,77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权,并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
  前后对比可知,富力以比融创报价少了近100亿的价格,收购了万达77个酒店,可谓最大赢家。
  富力有酒店发展战略,在全球已开业和建设的高级酒店24家,从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后,富力将持有超过100家酒店,成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球,这样低价的收购机会百年难遇。王健林说,富力通过一定财技,也可提高酒店收益率至理想水平。
  融创加价意在何为
  最令人不解的是,融创此次加价收购。
  当日,融创集团董事长孙宏斌首先致辞,说话时甚至有些紧张。虽然加价收购,但他却对万达万分感激。
  王健林董事长选择融创作为合作伙伴,是对融创的信任,能够获得这种信任是融创最大的成就。这次合作过程中,王健林董事长的视野、格局、大气和对融创的支持与提携,让我们钦佩和感动。孙宏斌说。
  根据协议,融创房地产集团以438.44亿元收购万达13个文旅项目的91%股权,并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。签约后付150亿元,签约后90日内付清全部转让价款,完成交割(个别项目待交割条件具备时办理).
  根据王健林说法,融创此次收购所加的钱,平摊到4800万平方米土地储备上,每平方米成本只增加200块钱,加价的成本甚至可以忽略不计。
  王健林认为,通过此次转让融创得到13个万达城,这4800万平方米分布在一、二线城市的低成本销售物业,将使融创财报合并收入和利润大涨。
  两年内,可助力融创进入房地产企业收入前两名。他说,融创的这次整体交易还是划算,融创无需通过万达借款就可完成交易,使交易过程简化。据悉,融创已将首笔150亿支付给了万达商业。
  我们也会继续控制好负债率,管理好我们的现金流,让融创的运营和发展保持健康良好状态。此前受到多方质疑的孙宏斌当日也尽可能正面表态。
  他表示,融创在上半年的销售业绩为1100多亿,截至2017年6月30日账面有900多亿现金,下半年7月份回款会超过200亿,其他月份回款都会超过300亿元,全年将有超过3000亿的销售额,拥有充足的现金流。
  万达转身如释重负
  值得一提的是,在致辞之外,王健林特别说明了万达的商业借贷情况,本次转让后,万达商业贷款加债券近2000亿元,万达商业账面现金1000亿(不含此次转让的13个文旅项目账面现金300亿),加本次转让收回现金680亿(含回收往来款),现金共计约1700亿。
  万达商业决定清偿大部分银行贷款。他表示,万达商业还有1300亿销售物业存货,全部卖掉也可以收回几百亿。到今年底,万达商业持有3300万平方米商业物业,2018年租金超过330亿。今后5年,预计万达商业租金年均增长20%左右。
  我今天说明这些,就是想‘立字为证’,希望今后有机会可以通过公开渠道再印证我的话。万达商业究竟经营得好不好,大家可以自行判断。王健林说。
  正如王健林在开场致辞中所说,通过这次转让,万达肯定是赢家,将大幅减少负债,收回巨额现金。此次协议签定还标志着,不仅万达商业,万达文化旅游也走上轻资产品牌经营之路。
  目前的中国,能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润的恐怕只有万达。他说。 (原标题:从双人舞到三人行—— 万达、融创、富力签约637.5亿元并购案) (上.证)

  万达融创交易巨变 富力杀入拿下77座酒店
  万达昨与融创、富力正式签约,融创438.44亿元获13个文旅项目,富力199.06亿元拿下77个酒店
  昨日(7月19日)下午,万达与融创之间高达631.7亿元的天价并购案发生重大变化。不仅万达文旅以及酒店资产的估值较以前公布的方案出现巨大波动,而且富力地产作为第三方突然入局,以199.06亿元的代价拿下了万达77座酒店。
  媒体记者在现场注意到,整个签约过程一波三折,发布会主板背景最初为万达商业·融创中国·富力地产战略签约仪式,但其后富力地产字眼遭到剔除,最后又加了进去。王健林、孙宏斌以及富力地产董事长李思廉到场后,并未进入主会场,而是进入一旁的贵宾室。有媒体报道称,记者现场听到了摔碎玻璃杯的声音。
  虽然目前三方交易格局已定,但其背后的故事仍然引人遐想。比如,富力地产为何突然入局?签约会时间为何一推再推?三方仓促敲定交易,会否留下一些隐患?在富力入局之后,这笔交易谁才是最大赢家?是甩卖核心资产拿到大量现金的万达,承受高负债率但规模快速扩张的融创,还是以大幅折扣拿下万达77座酒店资产的富力?
  富力背景板先撤后上
  7月19日下午,在万达索菲特酒店,万达就出售文旅及酒店资产一事与融创举行签约会。意外的是,媒体记者现场发现,发布会主板背景中多出了富力地产的身影,最初为万达商业·融创中国·富力地产战略签约仪式。
  而此前(7月10日),万达与融创的联合公告称,万达拟将十三个文旅项目的91%股权转让给融创,代价为295.75亿元,并由融创来承担项目贷款。同时,融创将以335.95亿元收购万达76个酒店项目。两项收购的总代价为631.7亿元。
  不过,富力的入局似乎并不顺利。
  按照安排,当日下午4时,万达与融创就将正式签约,王健林和孙宏斌也将同时在媒体面前亮相。可就在记者为富力的突然入局感到不解时,会议主持人突然宣布会议推迟一小时(即推迟到17:00),请人员离场。接下来,令人惊讶的一幕发生了,原先写有富力地产的背景板被拆除,新换的背景板变成了万达商业融创中国合作签约仪式。
  随后,在记者焦灼的等待过程中,万达融创富力三方人员陆续到场,但并没有进入主会场。据腾讯财经报道,王健林、孙宏斌以及李思廉进入了一旁的贵宾室,其间曾经传出玻璃杯被摔碎的声音。
  17:30左右,富力的牌子又上了!推迟了一个半小时的发布会也正式开始。在会议现场,孙宏斌表示,这次合作交易结构出现调整,77个(注:之前协议为76个)酒店资产给富力地产。
  发布会后,万达融创与富力三方的联合公告显示:
  富力地产以199.06亿元收购万达77家城市酒店全部股权。签约后2日内付20亿元定金,2018年1月31日前付清全部转让价款,完成酒店交割。77家酒店的酒店管理合同不受本次转让影响,继续执行,直至合同期限届满。
  融创房地产集团以438.44亿元收购前述13个文旅项目的91%股权,并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。签约后付150亿元,签约后90日内付清全部转让价款,完成交割(个别项目待交割条件具备时办理).
  从公告内容可以看出,融创收购万达13个文旅项目的交易金额,较之前公告出现了较大变化,从295.75亿元暴增48.25%至438.44亿元。此外,万达卖给富力的酒店项目虽然较之前与融创协议多了1家,但交易金额却出现了大幅下降,只有之前的60%不到。
  此外,此次三方合作维持四个不变原则:1、品牌不变,项目持有物业仍使用万达文化旅游城品牌;2、规划内容不变,项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设;3、项目建设不变,项目持有物业的设计、建造、质量,仍由万达实施管控;4、运营管理不变,项目运营管理仍由万达公司负责。
  富力地产不请自来?
  对于此次交易,李思廉表示,富力地产从2004年开始投资建设高端酒店,通过此次合作,富力将进一步扩展旗下的酒店业务,增加优质的投资物业经营收益,实现多元化的产业布局。
  李思廉坦言,几位老总都很爽快,为了平衡交易,融创多付了100多亿元,对于融创来说他们不需要重新组建团队,会有更多的时间去做开发。
  万达集团董事长王健林表示,此次合作是三方多赢,通过这次转让,万达可大幅减少负债,并收回巨额现金。不仅万达商业已走上轻资产品牌经营,万达文化旅游也走上轻资产品牌经营之路。对于富力集团来说,在全球已开业和建设的高级酒店24家,从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后,富力将持有超过100家酒店,成为全球最大的五星级酒店业主。
  而在这次交易中,融创得到13个万达城,4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业,使融创财报的合并收入和利润大涨。王健林表示,两年内,这可助力融创进入房地产企业收入前两名。
  媒体记者注意到,发布会现场孙宏斌全程笑容满面。他表示,与万达合作对融创而言能弥补在文化旅游产业和持有物业领域的短板。他直言,本次合作我们非常满意,既符合万达的转型战略,又让融创能够有很好的条件和机会在文化旅游产业等方面有专业性和规模性的发展,同时酒店业务也是富力的长项和优势。
  对于此次收购对融创负债率的影响,孙宏斌表示融创有很强的风险控制意识,非常重视风险管理。孙宏斌透露,融创在上半年的销售业绩为1100多亿元,截至2017年6月30日账面有900多亿元现金,下半年7月份回款会超过200亿元,其他月份回款都会超过300亿元,全年将有超过3000亿元的销售额,有充足的现金流。
  对于交易所获资金的用途,王健林表示将清偿大部分银行贷款。他补充道,万达商业还有1300亿元销售物业存货,全部卖掉也可以收回几百亿元,到年底,万达商业持有3300万平方米商业物业,明年租金超过330亿元。未来5年,万达商业租金预计年均增长20%左右。
  值得一提的是,对于此次为何突然入局,李思廉在接受《中国房地产报》记者采访时表示,我们没有谁主动沟通。就是一些聚会碰到,就聊起来。刚才一开场我就说了,因为大家都是公司的创办人嘛,创办人都挺爽快的。我们大家都是各自企业的创办人,还是有中国人的传统,就是都有我们的信用,大家一讲,一握手,就让团队去做文件的工作,所以效率挺高。我想我们这个交易前后决定都很快的。
  (原标题:万达融创交易巨变富力杀入拿下77座酒店)(媒体)

  目睹万达融创富力买卖现场:酒店从336亿砍到199亿
  原标题:我在现场目睹细节:酒店从336亿砍到199亿,文体从296亿涨到438亿,万达融创富力买卖咋做的

  ▲由左至右:孙宏斌、王健林、李思廉
  原本是王健林、孙宏斌两个男人的故事,今天转换为三个男人同时上头条--王健林、孙宏斌、李思廉。李思廉的名字,可能不少人有些陌生,但提起富力地产,再提起董事长,便不必多做说明了。
  本来充满期待的万达与融创世纪大交易发布会现场一波三折,精彩无限,变幻多端。我们先来回放下现场的这些八卦细节:
  一是关于主背景板。原定于下午4点在北京万达索菲特大酒店举行的万达融创合作发布会,先是推迟半个小时,被允许进场后,券商中国记者第一时间发现发布会背景板上的合作方多了一个富力地产,变成万达商业、融创中国、富力地产战略合作签约仪式。中间是否发生过撤掉富力的故事?

  资料图
  二是关于推迟时间。就在大家不禁猜测起富力插入此次并购交易的用意时,主办方又突然宣布发布会因故推迟一个小时,至5点再正式开始,并要求在场媒体记者暂时离场。在会场大门外的近百名记者有的抱着电脑席地而坐,有的三五成群聚在一起猜测讨论,更有一群记者围堵在贵宾室门口,试图探听会议推迟的内幕。
  三是关于摔杯子。就在这焦急等待的1个小时中,网上先有媒体传出富力将接受万达原本卖给融创的酒店资产的消息,后又传出万达融创富力签约推迟内幕:紧急拆主背板,富力牌子被撤的消息,再后来更有传言称听见贵宾室里有摔杯子的声音。
  四是王健林的开场笑话,真能解围吗? 推迟的1个小时究竟发生了什么?万达集团董事长王健林在致辞时先讲了一个笑话:今天的合同,这么大的交易比较长,其实就是打印的时间慢了一点,我们都在会议室谈笑风生在等这个打印签字,就在等时看了网上的直播说现场传出了摔玻璃杯的声音,争吵很激烈。我讲这个故事的意思就是谣言怎么来的,就是这么来的。
  关于换背板、摔杯子的真真假假细节,我们不过多做八卦论证,当双方合作变成三方后,我们关注的交易到底发生了哪些变化?究竟发布会推迟的内幕是什么?

  资料图
  我们先看下本次协议的核心内容:根据万达商业、融创集团、富力地产签订的战略合作协议,万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产,将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团,两项交易总金额637.5亿元。与7月10日万达商业和融创集团协议相比,增加富力地产作为交易方,但交易标的和交易总金额基本一致。
  与此前万达融创的合作内容相比,擅长酒店运营的富力接手酒店资产包,而擅长中高端物业开发销售的融创接手文旅项目。

  资料图
  这其中有一个重要的细节是,77个酒店的价格,由原来约定给孙宏斌的335.95亿元,与李思廉交易时,被砍到了199.06亿元,13个文旅项目则由原来约定的295.75亿元,涨到了438.44亿元。

  资料图
  变化又有哪些,我们划出两个重点项。
  变化一:增加富力地产作为交易方,富力接手万达77个酒店资产
  原本融创要以335.95亿元代价收购的万达76个酒店资产,变成富力来接手,并且多了一个酒店。
  根据三方协议,富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权,77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。

  ▲融创董事长孙宏斌
  融创董事长孙宏斌表示,融创和万达合作13个文旅项目,万达出售给富力77个酒店资产,这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性,降低了融创的负债水平,同时也承担了原酒店交易对价的折让部分,对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价,这种交易安排三方都很满意。

  ▲富力地产董事长李思廉
  富力地产董事长李思廉表示,近年来,富力地产把握机遇,与时俱进,业绩的规模和经营的利润稳步增长,资金运作情况良好,完全可以满足本次的交易需要。这次富力与万达、融创合作,是一次三强联手的成功典范,我们三方互利互惠,合作模式符合三方的长期发展。通过合作,富力将进一步扩展旗下的酒店业务,增加优质的投资物业经营收益,实现多元化的产业布局。
  变化二:融创收购13个文旅项目金额增至438.44亿元,无需向万达借款
  原本融创拟以295.75亿元收购万达13个文旅项目91%股权,现在成本增加至438.44亿元,同时,融创无需再通过向万达借款就可完成交易。
  同时,原本融创收购万达资产包中的资金来源,有295.75亿元来自万达给它的委托贷款,这次融创无需再通过向万达借款就可完成交易。
  根据三方协议,融创以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权,并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
  王健林表示,通过此次转让,融创得到13个万达城,4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业,使融创财报合并收入和利润大涨,两年内,可助力融创进入房地产企业收入前两名。
  此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额,整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易,使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿支付给了万达商业。王健林说。
  孙宏斌除了表示与万达合作的文旅项目资产包的溢价可以接受外,再次强调了融创的充裕资金和风险控制能力。
  他表示,融创有很强的风险控制意识,非常重视风险管理。融创在上半年的销售业绩为1100多亿,截止2017年6月30日账面有900多亿现金,下半年7月份回款会超过200亿,其他月份回款都会超过300亿元,全年将有超过3000亿的销售额,会有充足的现金流。我们也会继续控制好负债率,管理好我们的现金流,让融创的运营和发展保持健康良好状态。
  这里重申下万达与融创同意交割后文旅项目维持四个不变:
  1、品牌不变,项目持有物业仍使用万达文化旅游城品牌;
  2、规划内容不变,项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设;
  3、项目建设不变,项目持有物业的设计、建造、质量,仍由万达实施管控;
  4、运营管理不变,项目运营管理仍由万达公司负责。
  资料显示,融创本次取得的13个万达文化旅游项目,分布在一二线城市的热点区域板块,总建筑面积合计为5897万平方米,其中可售面积约为4970平方米。据机构测算,即便加上项目贷款,以融创收购价格438.44亿元折算,可售面积每平方米土地成本也不超过2000元。而据透露,目前文旅地产项目账目现金还有约300亿元,未来融创合并财务报表合并后,收入和利润将大幅增长。
  王健林正视资产负债问题
  王健林表示,7月10日,万达商业和融创中国签订了初步框架协议,今天万达融创和富力三家签署了新的三方战略合作协议。不管是从企业战略、还是商业逻辑看,三方都是赢家。万达肯定是赢家。通过这次转让,大幅减少负债,收回巨额现金。本次协议签订还标志着,不仅万达商业已走上轻资产品牌经营,万达文化旅游也走上轻资产品牌经营之路。目前中国,能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
  最后,王健林又讲了几句大家感兴趣的话题--万达商业的负债问题。
  绝大多数是真关心,但也有极个别是真造谣,唯恐天下不乱。万达商业全部平台直接就业近200万人,间接就业超一千万人,每年新增就业占全国2%,成语讲损人利己,我实在看不出造谣者损万达利在何处。要明确一个经济学概念,房地产企业的负债不等于借债,因为商品房预售算负债,只有竣工后才能转为收入,从这个意义讲,预售额越大,负债越多。王健林说。
  王健林今日正式公布了万达商业借贷情况:本次转让后,万达商业贷款加债券近2000亿,万达商业账面现金1000亿(不含13个文旅项目账面现金300亿),加上本次转让收回现金680亿(含回收往来款),现金共计约1700亿。万达商业决定清偿大部分银行贷款。万达商业还有1300亿销售物业存货,全部卖掉也可以收回几百亿。到年底,万达商业持有3300万平方米商业物业,2018年租金超过330亿。今后5年,预计万达商业租金年均增长20%左右。万达商业究竟经营的好不好,大家可以自行判断。他说。
  新主角富力地产是什么来路?
  公开资料显示,广州富力地产股份有限公司成立于1994年,总部在广州,注册资金8.06亿元。该公司于2005年7月在香港联交所主板上市,首个交易日成交量即达到617万股,总成交额约6863万港元,市值超200亿港元,成为在香港H股上市集资额最高的中国内地民营企业;2006年5月,跻身香港上市公司市值最高的200家之列,成为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产开发企业。

  资料图
  作为此次并购案的又一主角, 富力地产目前的财务状况备受外界关注。
  其年报显示,截至2016年底,富力地产资产总额2263.68亿元,同比增长23.25%,其中流动资产占78.78%。在流动资产中,货币资金占比较大:截至2016年底,公司货币资金为459.69亿元,较2015 年底增长115.98%。
  相比来看,富力地产此次用来收购万达77家酒店的199.06亿元,对其而言确实不是什么大数目。
  据了解,此次并非富力地产第一次与万达合作。
  去年12月,万达商业曾与富力签订战略合作,宣布从2017-2021年,双方每年合作开发5个万达广场,5年投资300亿元,共开发25个万达广场。富力负责投资、建设,万达负责规划设计、招商运营及部分投资,项目仍使用万达广场品牌。
  根据中国房地产测评中心的数据,富力地产2016年全年销售金额651.3亿元,在国内各大房企中排名第19位。


  资料图
  今年7月初富力地产公告称,公司今年上半年合计销售年总金额达388.1亿元,合约销售总面积约294.37万平方米,与去年同期相比,销售收入和销售面积分别上升30%和21%。
  以此测算,富力已完成全年协议销售730亿目标的53%。规模扩张较为缓慢,也成为富力地产近年的常态。数据显示,2012-2016年间,富力地产协议销售额分别为322亿元、422亿元、544亿元、544亿元、608.6亿元,增速不算突出。
  其作为此次并购案的又一主角, 富力地产目前的财务状况备受外界关注。年报还显示,公司去年实现营业额537.3亿元,同比增长21%;全年实现净利润67.56亿元,同比增长20%。
  不过,富力地产2017年一季报显示,该公司一季度实现营业总收入46.54亿元,同比减少91.35%;实现归属于母公司所有者的净利润约2.29亿元,同比下滑96.75%。
  事实上,富力地产一直以来都对经营酒店兴趣浓厚。目前,该公司与全球著名酒店品牌凯悦集团、万豪集团、洲际集团等均有合作,并且富力地产也是万豪国际集团在中国最大的合作方。
  值得注意的是,2016年富力地产在酒店营运方面亏损1.83亿元,2015年亏损1.67亿元。
  富力地产表示,集团于2015年恢复A股申请上市计划,将于2017年持续推进。(券.商.中..国.张.达)

  王孙李谁签了城下之盟:连换两次背景板 传响摔杯声
  连换两次背景板,传闻小会议室响起摔杯声,王健林、孙宏斌和李思廉究竟是谁签了城下之盟?

  资料图
  虽然三家同时签约,但实际上是融创中国折价将酒店资产包卖给了富力地产。融创此次购买的文旅资产包,原定价为295.75亿元。
  7月19日下午两点,位于北京建国路的万达索菲亚酒店7层就陆续有记者到达现场,来见证史上达成速度最快的巨额交易--万达、融创中国间超过600亿的资产包交易。此前有传言,此次交易结构会有些改变,果然,宴会厅里竖起的喷绘背板,赫然写着万达、融创中国和富力地产三家。

  资料图
  下午4点是本次发布会的既定时间,记者也都已经进入会场,但突然工作人员进来清场,称要进行彩排。此时,王健林、孙宏斌和李思廉均已到场,进入了贵宾室。但突然贵宾室里传出比较大的声响,据一位靠近的记者说,听到了大声争吵和摔杯子的声音。宴会厅里的背景板突然被包上了喷绘布,上面只剩下万达和融创两家。与此同时,记者还看到,现场ppt也已经更换。

  资料图
  显然,这是一场有准备的战斗,否则不可能有时间来准备新的ppt。那块临时蒙上的喷绘布,必然在前期已经叠好被带进现场。好在一个小时后,喷绘布被撤下,会场再次成为万达、融创、富力三家公司得主场。6点会议结束时,现场工作人员都松了一口气,互相致贺:终于圆满结束了。也有人给朋友打电话:可算结束了,预案我们都做了好几个版本。
  5点半,发布会才开始,非常短暂,没有问答环节。王健林对刚刚的突发状况作了解释--大家在等打印机。不过这并不能解释背景板的更换,但时间太短了,可能大家也很难找到圆满的说法。
  会议结束后,在保安的保护下,三位大佬先走到了餐厅,后王健林和李思廉又折返入贵宾室,后当孙宏斌跑进贵宾室时,王健林和李思廉笑着向他招手。三人仅谈了几分钟,突然出来人,跳着脚找摄影师。大概之前的情况有些波折,三位大佬需要留下一些愉快的印记。7点20分左右,王健林、孙宏斌、李思廉三人从餐厅出来,他们没有走在一起,而是一前一后,分别和自己身边的人交流。

  资料图
  让我们回到本次交易,万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产,将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团,两项交易总金额637.5亿元。与7月10日万达商业和融创集团协议相比,增加富力地产作为交易方,但交易标的和交易总金额基本一致。
  具体的交易结构为:富力地产以199.06亿元收购该77家城市酒店全部股权。签约后2日内付20亿元定金,2018年1月31日前付清全部转让价款,完成酒店交割。77家酒店的酒店管理合同不受本次转让影响,继续执行,直至合同期限届满。
  融创以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权,并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。签约后付150亿元,签约后90日内付清全部转让价款,完成交割(个别项目待交割条件具备时办理)。
  据记者了解,虽然三家同时签约,但实际上是融创中国折价将酒店资产包卖给了富力地产。融创此次购买的文旅资产包,原定价为295.75亿元。
  实际上,在昨天接受本刊记者采访时,孙宏斌已经透露出交易结构会改变。例如,他提到文旅项目时,曾算过一笔账:项目交割时,账面上至少还有200多亿,那我就等于只花了200亿买了这么大一个盘子,这样一算不就是400多亿了吗?又如,哪怕把酒店资产的钱都摊到文旅项目上去,那我也很划算,以后我喜欢谁就送谁一个酒店。
  孙宏斌早就表现出了对酒店项目缺乏兴趣,由于万达城项目上还有50多家酒店,因此整个资产包内的实际酒店数量超过130家。我要那么多酒店干嘛孙宏斌对记者表示。从19日到现场来看,李思廉就是他半卖半送的对象。
  李思廉一上台就表示来对孙宏斌的感谢,他说:非常感谢融创对富力对信任,我们三方本着友好共赢的精神,共同促成了这次合作。三方互利互惠,合作模式符合长期发展战略。通过合作,富力进一步扩展旗下酒店业务,增加优质投资物业的经营收益,实现多元化产品产业布局。据悉,此前万达与富力就已有深度合作,2016年末,万达商业和富力地产曾在北京签署战略合作协议,2017~2021年,双方每年合作开发5个商业综合体,5年投资300亿元,开发25个商业综合项目。
  值得注意的是,在原来的交易结构中,由融创来全部接盘万达的文旅和酒店资产包,其中有295.75亿元的收购资金来自万达给它的委托贷款。但就在最近几天,关于万达的资金状况传出很多负面新闻,如被质疑高杠杆,股债双杀等,不知是否巧合,此次交易结构中取消了委托贷款部分。
  根据流传出的万达商业2017年一季度财务报告,万达商业的资产负债率约为70%,且其负债中有相当大比例为待确认收入的客户预付款。万达商业的净资产负债率大概在100%左右,虽然不低,但在地产行业里也不算太高,起码比融创中国的要低。并且就万达商业的负债结构来看,其两千多亿的有息负债中,只有200亿出头为短期负债。从这种角度上,很难找到万达商业急还银行贷款的商业动机。
  针对万达商业的资金状况,王健林表示,现在有很多人关心万达商业,大部分是真的关心,少部分是真的碰瓷,极个别是真的造假。唯恐天下不乱。中国成语说,损人利己,我实在看不出来,这些造谣者损害万达,对自己的利益点在哪里。
  王健林强调,万达商业全部直接就业者200万人,间接就业者2000万人,每年缴纳近400亿税收,每年捐款好几亿。
  针对万达的现金流,王健林介绍,万达商业还有1300亿可售存货,到今年底,万达商业将持有3300万平米商业物业,2018年,租金将超过330亿。今后五年,平均每年增长超过20%。
  不过,王健林还是表示,万达商业目前负债规模2000亿元,扣除文旅项目账面的300多亿,加上本次回收的680亿,账面现金合计1700亿,正因为现金流大幅改善,所以才决定清偿大部分银行贷款。
  近日,国际三大评级机构标普、惠誉和穆迪均表态融创中国收购万达资产提升了其财务风险,而标普和惠誉则将融创中国列入负面信用观察名单的表态。
  评级下调很荒唐,不看我们项目,不买我们房子,我不看评级报告,但人家有影响力,对发债有些影响。 孙宏斌对于此次评级的下调霸气回应道。
  安永亚太区保险业主管合伙人赵晓京在接受本刊记者采访时表示:评级下降会影响企业的融资成本,企业可能从银行拿到利率高的钱,或者说干脆融不到钱。
  19日的发布会,孙宏斌和王健林一反常态的全程念稿,王健林说,要立字为证!过段时间,大家再看,万达商业负债究竟高不高,究竟是好企业还是坏企业?(中.国.企.业.家.杂.志.王.博.王.芳.洁)

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