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老虎证券社区热帖:趟浑水“上瘾” 融创市值蒸发66亿

作者:魅力古城 2017-07-19 10:27 中华网投资

本文首发于老虎证券社区,作者捷克,为老虎证券用户投资心得分享。更多内容请访问老虎社区。 早上很多朋友可能被这张图吓到了: 老虎证券PC端截图 的确,超过10%...

  本文首发于老虎证券社区,作者捷克,为老虎证券用户投资心得分享。更多内容请访问老虎社区。
  早上很多朋友可能被这张图吓到了:

老虎证券PC端截图
  的确,超过10%的跌幅,即便对融创(01918)这种盘子不大的大盘股来说也有踩踏的嫌疑。最主要的消息自然来自于界面报道的,来自银行内部系统下发的名为关于海航系、万达系、复星系、融创系授信业务专项排查的通知。回想一下周末的金融风险防范的消息,也并不显得突然。
  然而这个心照不宣的消息其实投资者都心知肚明有一阵子了。
  显然今天爆发也有点赶巧,正好昨天孙宏斌开完乐视股东大会回来,现在老孙也是乐视的独立董事,并且很有可能成为乐视的董事长……
  但明显,真正让融创股东在意的,显然不是乐视,要不然昨天就可以暴跌了。
  关于乐视,融创内部的人自己都说了,对乐视的意见是止损,别管了,因为影业可以自己转起来,乐视网最多就是股票跌一点,主要就是乐视致新。现在的麻烦就是其他业务的麻烦会找到我们,你都叫乐视,所以难免会受牵连。
  融创接手的乐视,还算是乐视相对过硬的一部分资产,所以如果要割肉也能找得到接盘的。
  只是,多点开花,在万达上面纠缠,让老孙有点吃不了兜着走了。
  关于万达,国外的消息也是这样的:

  老王肯定是摊上事了,为什么这么说呢。
  王思聪上一次在微博上活跃还是5月。(这下真的成了为人低调的网红小王)
  根据彭博提供的信息,万达目前有6笔海外投资违反监管。

  其中,4笔已完成的交易,将会受到如下处置:
  1. 禁止银行贷款;2. 禁止向中国公司出售这些购入的资产;3.禁止向中国境内的资产注资,或涉及任何万达国内单位的任何重组,政府也不会批准。
  另外两笔未完成的交易,将不会获得资金支持或外汇相关的批准。
  言下之意是这样的,如果万达现金流牛X,那随便你;如果现金流有问题,那对不起,请找能接盘的外国人(公司)把外汇弄回来……
  但是外国人也吓坏了呀,而且外国投资者都春江水暖鸭先知,看看昨晚以及最近AMC影业(AMC)(万达持股,并收购了Nordic,Carmike,Odeon和UCI影院的集团)的走势就知道了。

老虎证券PC端截图
  无独有偶,海航、复星、安邦也有相似的境遇,可以理解为都与海外资产有关。
  但融创并不是啊。
  融创这笔跟万达的交易,交易总额632亿元。而以与融创的交易为名义,万达可从银行贷出296亿,恰好是4个海外项目所需要的资金总和。
  显然融创是站到了这个风口浪尖上,也难怪本身并不属于被排查阵营的融创趟了一趟浑水。
  那融创真的进入了一个万劫不复的圈圈里了吗?
  表面上看,老孙激进作风早就在微博上引起哗然,融创的高负债率也让金融机构警惕,比如,已经过会准备代销的产品已直接被喊停,15亿元的信托项目放款也被紧急叫停,100亿元的公司债被上交所终止发行……
  要说乐视拖后腿,也的确是拖,贾跌停现在还不回国显然是没有什么好办法。
  更重要的是融创自己的资产负债率已经达到87.9%(2016年年报),这意味着银行断贷就是毁灭性的打击。
  融创的其他借贷中,信托是其主要方式,界面新闻查阅发现,截至2017年7月,融创共发行了9类信托产品,如果这些信托基金全部出售,将会为融创募集超过45亿元资金。
  当然,融创最大的希望还是今年扩大的销售,如果今年的销售如果能达到3000亿,那这两个收购的项目就能消化掉。而地产行业的销售往往与土地储备有很大的关系,好在万达的项目并不是乐视的纸上谈兵,是直接能与融创地产主业产生协同作用的。
  换句话说,融创被盯上显然与万达被盯上有本质的区别(虽然可能起因相似),万达是大盘子守家业,而融创是博行业第一。收购万达文旅酒店项目后,融创的土地储备增长了50%,老孙真正意义上的对手或许只有碧桂园(02007)与恒大(03333)。
  眼下,老孙对乐视的态度比较耐人寻味,既没有一心入住的霸气,也没有尽快脱身的爽气,市场在猜测他纠结要在乐视上纠缠多久,并且面对这堆资产如何处理。
  单拿融创来说,自身业务一定是过硬的。
  对投资者来说,与其说赌的是融创能不能继续融资,不如说是在猜老孙下一步动作如何。
  当然,我还是相信融创的。至于恒大融创碧桂园三驾马车,现在也就碧桂园最安分了吧。
  PS:利益相关,本人持有融创From13+。考虑在融创更低位置加仓,兴许会做空些万达相关资产对冲。
  老虎证券提示:证券投资是一项有风险的投资行为,投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策,本文只为投资者提供投资知识学习资料,并不构成任何投资建议。

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